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特尔玛迎大考:采销数据陷罗生门创业板定位遭质疑
来源:欧宝体育下载app苹果版    发布时间:2023-05-23 14:19:16

  但是,作为智能制作范畴的上游供货商,常州特尔玛科技股份有限公司(以下简称“特尔玛”)好像并没有在职业转型晋级中获益,多年来成绩表现平平,成长性疑虑难消。

  材料显现,特尔玛首要从事焊接与切开设备零部件的研制、出产和出售,首要产品可分为焊接和切开两大类,其间焊接类产品首要为手持焊枪及零部件和机器人焊枪及零部件,切开类产品首要为等离子切开枪零部件。

  2021年12月,特尔玛向深交所提交招股书,拟登陆创业板,现在其已发表第一轮问询的回复。本次IPO,该公司保荐组织为华夏证券,保荐代表人为温晨、白林。

  2018—2020年,特尔玛的收购数据与供货商年报发表的数据对立,同期两者发表数据的差额别离为3.42万元、16.73万元、-0.71万元;但2021年,两者的采销数据又相共同。而供货商自2015年就在新三板挂牌,信披准则相对标准,特尔玛或涉嫌信披不实在。

  在采销数据对立的2018—2020年,特尔玛的运营收入增加简直阻滞,均在2亿元左右,成长性显着缺乏,背面原因或与其研制立异才能缺乏有关。现在,特尔玛仅有5项发明专利,远低于同行可比公司,其间,有4项发明专利均在2015年获得,仅1项是2020年获得;且其在陈说期内还卷进专利侵权胶葛。在首轮问询中,深交所质疑其是否契合成长型立异创业企业的创业板定位。

  注册制以信息发表为中心,着重发表信息的实在、精确、完好。不过,特尔玛在这方面的表现好像存在瑕疵。

  招股书显现,2018—2021年(陈说期),特尔玛向前五大供货商的收购总额别离为6256.97万元、5596.58万元、5286.55万元和8068.77万元,占当期收购总额的份额别离为57.39%、52.2%、49.81%和49.03%。

  其间,陈说期各期,常州迅安科技股份有限公司(以下简称“迅安科技”)均进入特尔玛的前五大供货商名单。

  据特尔玛招股书,2018—2021年,特尔玛对迅安科技的收购额别离为735.3万元、683.54万元、1328.90万元和1451.81万元,全体呈上升态势。

  揭露材料显现,迅安科技首要从事电焊防护面罩及电动送风过滤式呼吸器等个人防护用品的研制、出产和出售,其于2015年12月16日在新三板挂牌,并于本年6月向北交所提交招股书。

  据迅安科技2018年报,2018年,特尔玛的全资子公司常州市汉唐世界贸易有限公司是其第三大客户,出售额为731.88万元。

  据迅安科技发表的招股书,2019—2021年,特尔玛别离为迅安科技的第五大、第四大、第四大客户,迅安科技对特尔玛的出售额别离为666.81万元、1329.61万元、1451.81万元。

  比照可见,2018—2021年,两者发表的数据差额别离为3.42万元、16.73万元、-0.71万元、0万元。

  令人意外的是,除了2021年两者发表的数据能够对应得上,2018年至2020年的数据均不共同。

  年报和招股书是了解企业运营的最威望信息来历,为何特尔玛与供货商发表的数据存在收支?终究谁在说谎?供货商迅安科技已在新三板挂牌多年,信息发表质量和标准运作水平应当较高,那么,特尔玛是否为上市而进行财政作弊,人为调理本钱费用?其财政数据是否实在牢靠?

  天眼查显现,特尔玛的联络电话为,共用该电话的企业除了特尔玛外,还有常州德普企业管理合伙企业(有限合伙)和常州格莱蒂珂焊接技能有限公司。

  在招股书中,常州德普企业管理合伙企业(有限合伙)被列为特尔玛的关联方。天眼查上述联络电话也与招股书【第十节 投资者维护】的“投资者联络的首要组织”发布的联络电话相共同。

  值得一提的是,常州格莱蒂珂焊接技能有限公司在股权层面上虽然与特尔玛没有直接联络,但其相同坐落于特尔玛地点的常州市新北区,并且经运营务与特尔玛相同,运营范围也包含焊接的技能开发及相关产品出售。

  地址附近,事务类似,座机电话相同,常州格莱蒂珂焊接技能有限公司是否为特尔玛的关联方?其是否因存同业竞赛的涉嫌而不被列为关联方?特尔玛信息发表是否存在虚伪陈说的状况?保荐组织华夏证券是否勤勉尽责?

  为何特尔玛与供货商迅安科技的采销数据除了2021年相同外,其他年份均不同?背面有何玄机?

  年代商学院研讨发现,2018—2020年,特尔玛的运营收入简直原地踏步,难言成长性。2021年,即IPO申报当年,其运营收入和净利润双双大增,好像一扫前霾。

  招股书显现,2018—2021年,特尔玛的运营收入别离为1.98亿元、2亿元、2.02亿元和2.63亿元,归母净利润别离为4227.77万元、4564万元、4791.29万元和5995.13万元。

  其间,2019年和2020年,特尔玛的运营收入同比增速别离为1.07%和1.09%,归母净利润的同比增速别离为7.95%和4.98%,增速均为个位数。

  比照同行,2019—2020年,上海沪工(603131.SH)的运营收入别离同比增加5.06%、19.65%,归母净利润别离同比增加28.29%、27.59%,成绩增速明显高于特尔玛。

  值得一提的是,相较于同职业可比公司,特尔玛的外销收入占比更高,陈说期内其近8成收入来自境外商场。

  特尔玛在招股书中称,公司境外商场的竞赛对手包含少量世界知名企业,而下流国外客户通常以世界知名企业的报价为收购参考价格,因为世界知名企业的产品品牌溢价较高且人工本钱较高,使得其产品的报价也相对较高。因而公司针对国外客户的报价只需低于世界知名企业便比较简单被客户承受。

  那么,是否能够这样了解,特尔玛的中心竞赛力更多表现在本钱优势,而非技能优势?2021年其成绩大增是否缘于境外竞赛对手因疫情导致供应链中止,从而境外订单转移至特尔玛等国内企业?

  最新招股书显现,2019—2021年,同职业可比公司的研制费用率均值别离为6.49%、5.54%、5.14%;特尔玛的研制费用率别离为3.05%、3.27%、3.49%,远低于同职业可比公司的平均水平。可见,特尔玛所称的技能立异优势在研制费用率上并没有表现。

  在专利方面,到2022年3月31日,特尔玛具有57项专利,其间包含5项发明专利、46项实用新型专利和6项外观设计专利,发明专利数量较少。

  需注意的是,上述5项发明专利中有4项均为2015年获得,1项为2020年11月获得。换言之,特尔玛5年间仅新增1项发明专利,多年来一向处于“吃老本”状况,原始研制立异才能或较差。

  招股书还显现,陈说期内,本来发明专利便不多的特尔玛还存在专利侵权诉讼,触及3项发明专利,原告方均为美国海宝公司,海宝公司要求特尔玛中止侵权行为、补偿其经济损失1260万元。2021年7月,法院一审判决特尔玛当即中止损害海宝公司3项发明专利的行为,并补偿海宝公司经济损失及维权合理费用合计140万元。

  特尔玛对此提起上诉,到招股阐明书签署日,除了一项涉案专利被国家知识产权局宣告无效外,针对别的两项发明专利的上诉成果未有清晰定论。

  比照同行公司,年报显现,到2021年底,瑞凌股份(300154.SZ)具有专利219项,其间发明专利53项;华恒股份(833444.NQ)具有专利405项,其间发明专利134项;凯尔达(688255.SH)具有专利109项,其间发明专利29项。

  研制费用率远低于同行可比公司平均水平,五年间仅新增1项发明专利,又卷进专利侵权胶葛,特尔玛的中心竞赛力和技能的先进性怎么表现?

  对此,在第一轮问询中,深交所要求特尔玛结合研制费用、主运营务收入陈说期内的复合增加率状况,阐明公司的主运营务收入增加缓慢、研制费用占运营收入份额偏低的原因,公司是否契合成长型立异创业企业的创业板定位要求;公司陈说期内未再获得新发明专利的原因,公司的技能研制水平是否在职业中具有竞赛力、是否存在技能研制瓶颈。

  《常州特尔玛科技股份有限公司初次揭露发行股票并在创业板上市招股阐明书》.深交所

  《关于常州特尔玛科技股份有限公司初次揭露发行股票并在创业板上市请求文件审阅问询函的回复》.深交所

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